货币供给量；在需求不足、信用紧张时期，中央银行可通过降低存款准备率以放松银根，加大货币供给量。Р精选课件Р4РР法定存款准备金工具的优缺点Р优点：1）效果明显? 2）即使存款准备金率不变，也会限制商业银行创造派生存款的能力? 3）即使商行持有超额准备金，也能发生作用?缺点：1）效果强烈，不宜经常使用? 2）对各类商行，各类存款的影响不一致，政策效果不易把握Р精选课件РР（二）再贴现业务Р再贴现业务是指中央银行对商业银行持有的未到期票据提供的资金融通。?再贴现率是指中央银行对合格票据的贴现利率，即商业银行在向中央银行借款时所付的利率。?主要包括两方面内容：1）调整再贴现率?2）规定向央行申请再贴现的资格Р精选课件Р6РРРР中国人民银行对各授权窗口的再贴现操作效果实行量化考核：? 一、期限比例：累计三个月以内（含三个月）的再贴现不低于再贴现总量的70%。? 二、投向比例：对国家重点产业、行业和产品的再贴现不低于再贴现总量的70%；对国有独资商业银行的再贴现不低于再贴现总量的80%。Р精选课件РРР再贴现业务的政策效果体现在三个方面：??再贴现率的变动向市场反映了中央银行的政策意向，具有告示效应 ?融资成本效应?结构调整效应Р精选课件Р8РРР再贴现业务的政策局限性：?1）央行处于被动地位?2）市场可能违背政策意图?3）相对于公开市场，效果更难控制，不可反复变动Р精选课件РР（三）公开市场业务Р公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以调节货币供给的一种业务。 ?中央银行通过公开市场的购买扩大基础货币，公开市场的出售来减少基础货币，以此来调节货币供应量。 ?一般而言，当中央银行需要放松银根时，就会买进商业银行手中的有价证券，把货币投入市场；中央银行需要紧缩银根时，就会卖出持有的有价证券，回笼货币。Р精选课件Р10
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