行业中的地位和竞争力,进而要分析行业现状和发展前景,同时,要分析整个国家乃至世界经济发展趋势、各国政策导向,从全局上衡量项目的风险与收益。Page*二、尽职调查方向(二)全面审查融资租赁要素融资租赁要素包括租赁对象、金额、期限、利率、用途、担保条件、租赁前提条件、还款计划、还款来源等。因此,尽职调查要审查各项要素的全面性、合理性、真实性和可行性。Page*二、尽职调查方向(三)注重股权关系、债权债务关系、担保关系分析股权关系分析是要对承租人股东、关联公司的股权结构进行详细分析,了解承租人在整个股权结构中所处的位置、地位和功能,特别是要明确实际控股股东,掌握和了解控股股东的经营策略和战略规划,从而了解承租人的经营管理水平和成长性。Page*二、尽职调查方向(三)注重股权关系、债权债务关系、担保关系分析债权债务关系分析是在针对集团客户租赁时,明确集团与下属子公司债权债务(租赁关系、担保关系)关系,降低租赁项目风险。担保作为承租人的第二还款来源,对租赁项目风险的防范和抵补具有十分重要的作用。实践中要明确担保人为承租人担保的合规性、完备性。Page*二、尽职调查方向(四)关注企业的治理机制良好的公司治理机制是现代企业制度的要求,如果企业的公司治理机制完善、有效,可以初步判断,其逃避债务的可能性会大大降低。一个企业的治理机制是否有效,可以从发展战略、决策机制、管理规范程度、人员素质等方面衡量。Page*二、尽职调查方向(五)加强现金流量测算对企业偿债能力的评价,除了利润等财务指标外,很重要的一点是要进行现金流量的测算和分析。利润是账面数字,容易被人为调控,往往不能准确反映企业当期的现金偿还能力。现金流测算应从历史现金流量结构、获取现金途径、获取现金能力、收益质量等方面进行,结合宏观经济环境、行业变化趋势、产品市场供求形势等因素进行分析,关注现金流量的真实性、变化性和可控性。
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