系?∥风险,保持??收益的?定∥ ,?额外?加了收益 C.套期保值效果不?,????市场?存在?大亏损 D.盈亏完全相抵答案( B) 先计算购买的合约数量为 20000000 ?( 3880 × 100 )× 1.2 = 62(??) 然后计算盈亏( 3880-3450 )×62× 100=266.6 ?元 4、理论价格=本金+ 持有成本(一种是连续分?;一种是间断∥分? 。) 5、无套利?间= 理论价格ǎ 交易成本例题: 1、假设有一ǎǐ???合与某指数ǐ成完全对应,该?合的市值为 100 ?,假定市场?利率为 6% , 且预计 1个月后可收到 1?元的现金?利,则该???合?个月的合理价格应该是( )。 A.1025050 B.1015000 C.1010000 D.1004900 答案:(D) ?个月的利息 1000000 × (6% ? 4)=15000 ?利 10000 ?利 2个月后的利息为 10000 × (6% ? 6)=100 则合理价格为 1000000+15000-10000-100=1004900 2、(接上题)假设该?指期货合约的?数为 100 元,则100 ?市值的???合相当于??指数 1000 0 点。假设远期理论价格与期货理论价格相等,则 26 题中的 3 个月后交割的?指期货合约的理论的点数是( )。 A.10250.50 B.10150.00 C.10100.00 D.10049.00 答案:(D) 1004900 ?100 =10049 3、(接上题)现货指数点 10000 点,时间跨度是 3个月。假设套利交易ǒǒ的成本包括交易费用和市场冲ǔ成本,其中期货合约买卖双边手续费为 2个指数点,市场冲ǔ成本也是 2个指数点;??买卖的双边手续费和市场冲ǔ成本ǔ为成交金额的 0.5% ;ǖǖ利率差为成交金额的 0.5%. 则无套利?间为()。
全文预览
