第二章 风险偏好及选择

外,且没有投保,财富变为0Р问题假设Р保费为c,一般c大于Р退出Р返回目录Р上一页Р下一页РUР财富Р0Р第一节效用函数Р效用实例Р保险问题Р即使投保人花费一个大于期望损失的费用,投保仍优于不投保,当保费时,投保人则更愿意选择投保Р一致性Р传递性Р投保的效用应不低于不投保的效用的期望Р退出Р返回目录Р上一页Р下一页Р第二节风险的度量Р退出Р返回目录Р上一页Р下一页Р第二章风险偏好及选择Р风险的定义Р风险与不确定性联系在一起——风险由其收益的波动性来定义,而不管收益波动将采取什么样的形式,导致什么样的后果。Р风险是与其可能带来的不利后果联系在一起的——风险由其收益波动造成的损失来定义,而不论其价格波动将采取什么形式,是否可以预测。Р一项经济活动的风险是与不确定性和相应的不利后果相联系的。Р第二节风险的度量Р退出Р返回目录Р上一页Р下一页Р第二章风险偏好及选择Р风险是不利状态出现可能给经济行为人带来的损失Р当风险的度量必须表现不确定性的含义时,概率分布就成为必不可少的定量分析工具Р奈特(Knight)将不确定性分为风险型与不确定型分别进行研究。他认为,风险是指个人依据对事实的客观分类,有能力计算出概率的情形,不确定性是指不可能客观分类的情形。Р第二节风险的度量Р退出Р返回目录Р上一页Р下一页Р第二章风险偏好及选择Р较有影响和代表性的衡量风险的方法有:Р或(马柯维兹,1952)? 值(威廉.夏普,1964)Р用这种方法度量风险显然没有反映按不同价格购买第j种资产的风险差别Р第二节风险的度量Р退出Р返回目录Р上一页Р下一页Р第二章风险偏好及选择Р范围法——仅仅只考虑最大与最小收益两个极端情况,这种处理方法实际上是将最有利的结果和最坏的结果同等地以50%概率对待,对待风险的这种处理实质上会夸大风险。Р一种更客观的度量方式Р状态空间划分为有利状态空间和不利状态空间, (R为状态空间)且