方式投资),和以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。РPE基金的基本特点?私募资金,但渠道广阔?参与管理但不控制企业?风险大,但回报丰厚Р目录Р什么是PE基金РPE基金的运作模式Р4РPE基金在中国的发展РPE基金的收益表现РPE基金的组成形式Р信托形式Р合伙企业形式Р曾经的主流,但因税收及权责难对等等问题而失势Р国际通行的模式,因国内合伙企业法的实施而渐成主流Р公司形式Р一直比较活跃,但退出问题没有根本解决Р5Р有限合伙形式介绍Р普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)?有限合伙企业由普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)组成,GP对合伙企业债务承担无限连带责任,LP以其认缴出资额为限对合伙企业债务承担责任; ?企业管理权和出资权的分离?有限合伙企业实现了企业管理权和出资权的分离,可以结合企业管理方和资金方的优势,因而是当前私募基金的主要组织形式;?2007年6月1日,中国《合伙企业法》正式施行?青岛葳尔、南海创投等股权投资类有限合伙企业陆续成立,为中国私募基金和股权投资基金发展掀开了新的篇章;?基金托管机制?银行对PE基金进行第三方托管,一定程度上保证了资金的安全;Р6Р有限合伙企业运作图Р普通合伙人(GP)Р有限合伙人(LP)Р托管银行Р投资项目Р资金存放Р投资Р投资收益Р回收Р管理费用Р下达指令Р有限责任Р不参与管理Р业绩分成Р管理Р无限责任Р两个分离:? 所有权决策权分离? 资金和管理分离Р两个减少:?避免双重缴税?降低运营成本Р有限合伙企业Р7Р主流的PE基金参与者Р各类基金? 政府基金、养老基金、大学基金、家族基金、企业抚恤金?各类金融机构? 保险公司、信托公司?其他机构? 国有企业、私营企业及其他法人机构?富有个人? 家族继承人、私营企业主等Р9РPE投资与高端富裕人群的资产配置РPE投资是高端富裕人群资产配置不可缺少的一部分,但配置比例仍然较小Р10
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