外生性理论简介耻胨呐铆≠梢耘卸ǎ醣夜└悄谏淞勘浠脑颉5牵窭冀芤晃髂匪挂应函数必然包括一些与误差项有关的未观测内生变量。结果往往导致系数估计有栅版节物价水平,利率以及实际产出等因素。。货币外生性通常包括基础货币外生行可以外生决定准备供给鸵谢醣彝馍央行能够通过准备供给控制银行贷款和货币供给在统计中,主要是利用格兰杰一西姆斯籗因果关系检验法来加以验证,寻求实证支持。依据是货币内外生性意味着货币与其他变量问是否存在因果关系抵噬希谜庖环椒ḿ煅榛醣业哪谏允遣豢尚械模笪亩源擞论述S媚P捅硎救缦拢公式—其中,货币供应量,内生变量,、为外生扰动因素ㄕ弑浠,假设,即猯—,这是理论意义上的外生性,意味着货币供给前定于内生变量。或者说,内生变量不是货币供给变化的原因。同时,假设果关系检验法存在严重的问题。其一,它所谓的因果关系与现实的因果关系并不完全一致,它只是表明:一个变量在统计上能够测量另一个变量。即它真正检验的不是“坏贾翷”,而是“淖罴言げ獠蝗【鲇贛”圆。其二,外生性要求残差独立于估计方程中未观测的内生变量,参数估计无偏。但实际上是不可能的。因为这一检验限于双变量因果检验未包括其他解释变量。现实中,货币当局的反偏,残差项有偏甚至伪回归。当然,这种检验方法提示出两个变量之问可能存在的因果关系,也有一定参考价值。其三,如果经济主体的行为基于对未来的预期,就不能使用这种检验方法,如货币供给视ν蹲市枨螅蹲市枨蠡谠て谑入牍袷杖搿.醣彝馍主流观点认为货币供给由金融市场外的因素决定。贵金属货币时期的外生决定是指黄金开采供给的天然性。在纸币本位制下,中央银行可以运用货币政策来控制基础货币,通过货币乘数,决定信贷投放和货币供给,进而影响经济活动。从银行角度来看,就是先准备后贷款,银行资产扩张能力受可贷资金约束。因此,央行控制准备也就控制了贷款和货币供给。这就是货币基数一货币乘数模型。氪学秕古生嗍一產~——陆,
全文预览
