,Palepu Bernard 提出经营战略分析的观点。后来的财务分析又尝试引用了会计分析方法。吉尔曼引入趋势分析法,并且提出了测得比率财务分析标准的方法,以此来评价目标企业的财务结构状况和业绩的发展趋势。在吉尔曼之后,修马兹引用工业的统计资料,对经营活动分析得到的数值进行实证研究,代表作有《财务报表分析》、《经营分析》,这些研究成果极大地丰富了财务分析理论。直到 20世纪 50年代,财务分析才形成了独立的学科。随着现代公司理论的发展, 公司所有权与管理权开始分离,所有者、债权人等对公司真实经营状况的需求的增加, 这一重要发展特征推动了财务分析的发展。到了 70 年代,公司的管理层意识到财务分析的重要性,思维开始转变,将财务分析引入到公司的经营活动中来。因为只有不断提高公司的偿债能力、盈利能力等,才能保证公司得获得更多的资本投入,也就有了更多的发展机会发展壮大公司。这一时期的分析模型层出不穷,阿尔曼的“Z”模型通过计算公式破产的可能性大小,来衡量公司经营的财务风险,用于预警分析。巴萨利在阿尔曼的基础上,提出巴萨利模型。相比“Z”模型,巴萨利模型实用性广泛,操作起来也比较简单。到了 20世纪 90年代,财务分析方法融合了信息技术的发展成果,公司建立起了先进、高效的财务分析信息系统。新技术催生了新的分析工具,这一时期的理论也得到完善。财务人员可以根据分析需要选用数据,采用不同的分析工具对数据进行分析,及时获取所需的信息,财务分析开始演化为一直公司日常性的工作程序。发展到 20 世纪末期,财务分析已早不是单纯的报表分析,二是与其他财务管理方法相结合,为各需求方提供决策依据。90年代一个显著的特征就是卡普兰、诺顿将非财务财务指标结合到分析体系中,提出了“平衡计分卡分析法”,该方法综合财务与非财务信息,力求达到对企业绩效做到全面分析的目的。1991 年美国斯特恩·斯图尔特咨询万方数据
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