公司所得税引入删定理,对该定理进行了修正。自年代以来,删模型一直主⑾执莆窆芾矸⒄购屯晟平锥世纪年代—一年代】第二次世界大战之后,科学技术迅速发展,劳动生产率进一步提高,产品更新换代周期缩短,市场竞争日益激烈。使投资风险不断加大,投资管理受到空前重视。因此,在这一阶段,公司的财务管理主要研究两个方面:一方面,研究投才能形成一个在风险既定的情况下,可使投资报酬率达到最大的投资组合:另一债与普通股、短期资金与长期资金,才能形成可使企业资金成本最低的资本结构。年,乔尔·迪安霭媪恕蹲时驹に恪芬皇椋诟檬橹小5安以凯恩斯的投资理论为基础,阐述了公司投资决策的基本理论和方法,初步奠定了现代财务管理理论的框架。年,哈里·马科维茨发表了《投资组合选择》一书,在该书中,马科维茨提出了投资组合理论的基本原则.即通过组合投资而不是投资个别资产,投资者可以在不减少收益的情况下降低投资的总风险。年,马科维茨出版了《投资组合:有效的分散化》一书,进一步对投资组合理论进行了充实,从而奠定了这一理论的基础,马科维茨因此被誉为“现代投资组合理论”之父。年,米勒湍5侠镅悄⒈砹恕蹲时成本,公司理财和投资理沦》一文,该文奠定了现代公司资本结构的理论基础。米勒和莫迪里亚尼以一系列严格的假设为基础,通过套利机制,导出了两项不相导着公司资本结构的研究。在这一阶段,随着企业经营的不断变化和发展,资金运用日趋复杂,市场竞争更加激烈,企业利益关系更为复杂,更为数量化、更为精确的财务管理理论成为时代的要求。同时,现代管理技术、管理方法以及科学技术的迅速发展,为现代财务管理发展和完善提供了可能。因此,在这一阶段,现代财务管理理论发生了一场“革命性”的变化,它涉及公司的财务活动的各个方面,特别是在资本市场理论方面和资本结构理论方面。以理论为开端,逐渐发展到破产成本理论、价差理沦、市场均衡理论、权衡理论、信息不对称理论等。从年开始,以梅
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