下。РРР饮料地位等同啤酒？РРР10月16日，燕京啤酒刊行总额为7亿元的可转债，受到市场人士的非议。原因之一РР是，燕京啤酒并不缺钱，刊行可转债是否有恶性圈钱的动机？Р?РР2002Р?РР年年报显示，燕京РРР啤酒的净财产欠债率仅为12%左右。РРР白金荣的回答是：“这7个亿的资本有两个用途，一个是用往返购燕京啤酒有限责任公司的财产，另一个是用来发展茶饮料业务。”РРР白介绍，回购主假如针对3家关系公司，详细波及燕京啤酒（莱州）有限责任公司РР80%的股权、燕京啤酒（赤锋）有限责任公司的60.19%股权以及燕京啤酒（曲阜三孔）52%的股权。别的，燕京啤酒还投资控股上海海虹公司常熟海虹酒业有限公司并将其更名为“燕京啤酒（常熟）有限责任公司”。РРР除这些并购所需2亿多资本，节余的不到5亿元资本将有相当一部分用来拓展燕京啤酒的新业务——茶类饮料。但白金荣拒绝透露详细投资数额。РРР白金荣表示，燕京啤酒已经获得180亩的用地，特意用于“燕京”品牌茶饮料的生产和开发。“我们本来计划与日本麒麒合作，但麒麒索取利益太多，合作没有成功。”白金荣说，“燕京啤酒决定自己做大茶饮料。”但关于做到什么程度，以及有何详细计划，白金荣表示还有待于考虑，但预测“未来饮料的地位将与啤酒同样”。РРРРРРР事实上，在燕京啤酒的主营业务里，矿泉水的重要程度排在啤酒之后。2002年中报显示，矿泉水产能5万吨左右，收入1320万元，盈利近700万元。虽然如此，与啤酒的125292万元收入相比，仍不足为道。РРР有人评论说，燕京期待饮料能给其带来可观贡献，起码需要烈竞争的投资风险的因素考虑在内。Р?РРР3年时间，这还没有把激РРР参照答案：燕京啤酒的并购行为是典型的伪战略，即为了市场份额而损害了公司价值。这一案例说明公司往往会迷失在表层问题上，若没有从理论本源上把握公司的战略行为，就容易落入伪战略的陷阱。
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