PB又等于PE×ROE,所以,在从同一板块中挑选PB被低估的股票时会采用PB和ROE的矩阵,那些ROE很高而PB又相对较低的股票最吸引人。PB模型主要适用于周期性较强行业(拥有大量固定资产并且账面价值相对较为稳定),银行、保险和其他流动资产比例高的公司,ST、PT绩差及重组型公司;PB法不适用账面价值的重置成本变动较快公司;固定资产较少的,商誉或智慧财产权较多的服务行业。PEG法:所谓PEG,是用公司的市盈率(PE)除以公司未来3或5年的每股收益复合增长率。比如一只股票当前的市盈率为20倍,其未来5年的预期每股收益复合增长率为20%,那么这只股票的PEG就是1。当PEG等于1时,表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。如果PEG大于1,则这只股票的价值就可能被高估,或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。通常,那些成长型股票的PEG都会高于1,甚至在2以上,投资者愿意给予其高估值,表明这家公司未来很有可能会保持业绩的快速增长,这样的股票就容易有超出想象的市盈率估值。当PEG小于1时,要么是市场低估了这只股票的价值,要么是市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。通常价值型股票的PEG都会低于1,以反映低业绩增长的预期。PEG法主要适用于:IT等成长性较高企业;PEG法的不适用:成熟行业,亏损、或盈余正在衰退的行业。PS法的适用:P是股价,S是每股的销售收入,P/S或者用总市值除以销售额,这样算出的值叫PS,PS即市销率估值法。其优点是,销售收入最稳定,波动性小;并且营业收入不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响,不像利润那样易操控;收入不会出现负值,不会出现没有意义的情况,即使净利润为负也可用。所以,市销率估值法可以和市盈率估值法形成良好的补充。市销率估值法的缺点是,它无法反映公司的成本控制能力,即使成本上升、利润下降,不影响销售收入,市销率依然不变。
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