收益率==29.18%联合杠杆系数==1.21方案二:净资产收益率==38.83%联合杠杆系数==1.29方案三:净资产收益率==31.70%联合杠杆系数==1.23上述三个方案的联合杠杆系数值都不大,综合风险较小。由于公司以提高净资产收益率适当考虑联合杠杆系数作为决策依据,应该选择方案二或者方案三进行筹资。(3)I2=600*40%*6%+150*10%=29.4(万元)I3=600*40%*6%+150*10%=19.4(万元)N2=600*(1-40%)=360(万股)N3=600*(1—40%)+100=460(万股)=解得,EBIT=65.4盈亏平衡点的销售收入==206(万元)当销售收入大于206万元时,应该选择方案二,反之方案三。题目(2)ABC拟投资开发新项目,投资额相同,有甲、乙两个方案可供选择,有关资料如下:投资环境概率预期收益(万元)甲乙良好0.380120一般0.56040较差0.240-20要求:(1)计算两个项目的标准离差率;(2)风险价值系数为8%,分别计算甲、乙两个项目的风险收益率;(3)若当前短期过招的利息率为3%,分别计算甲、乙两个项目投资人要求的投资收益率;(4)判断两个方案的优劣。(出自第二单元)答案:题目2[50分](1)甲方案:预期值=0.3*80+0.5*60+0.2*40=62乙方案:预期值=0.3*120+0.5*40+0.2*(-20)=52甲方案:标准差=乙方案:标准差=甲方案:V甲=14/62=0.23乙方案:V乙=50/52=0.96(2)根据公式甲方案风险收益率=8%*0.23=1.84%乙方案风险收益率=8%*0.96=7.68%(3)甲方案投资收益率=3%+1.84%=4.84%乙方投资收益率=3%+7.68%=10.68%(4)甲方案收益期望值高于乙方案,甲方案的标准离差率小于乙方案。所以甲方案要比乙方案好。
全文预览
