作为投资者,不但要研究企业的会计报表上的各项数据,还要善于利用公开的数据,综合分析企业的偿债能力、资产管理能力、盈利能力、以及其他财务指标。从负债结构上看,伊利股份的流动负债占比较高,而非流动负债占比较少。具体分析流动负债情况,其主要部分是应付账款、预收款项,说明伊利股份过多的占用了供应商和经销商的资金,这也能看出作为行业龙头企业,伊利股份在上下游供应链上的话语权较强。从资产与负债的期限结构来看,伊利股份存在着明显的使用短期债务资金构建长期资产的不匹配现象,一旦出现长期资产未带来预期的现金流,可能出现无法偿还短期债务的信用风险。当伊利股份要求一笔期限是 90 天、相当于总资产的 10%的借款时,假定我是一家银行信贷管理者,我认为应该根据伊利股份申请贷款用途不同,具体分析其是否存在信用风险。①如果伊利股份申请流动资金贷款主要为了偿还应付账款、预收款项,将不改变其资产负债率,但是将增加财务费用。由于其利息保障倍数非常高,增加贷款没有放大信用风险,银行应该同意该笔贷款。②如果伊利股份申请贷款主要为了筹集新建成固定资产项目的铺底流动资金,虽然此举将进一步提高其资产负债率,但是由于其流动资金贷款余额较低、利息保障倍数较高,信用风险不大。而且,伊利股份作为乳制品龙头企业,经营情况稳健、发展趋势良好,银行从争取优质客户角度也应该同意该笔贷款。③如果伊利股份申请贷款主要为了短贷长用筹集固定资产投资资金,将进一步提高其资产负债率,而且将进一步恶化其资产与负债期限不匹配的状况,信用风险较大,银行不应该同意该笔贷款。问题四:通过对财务报告的分析,你认为这家公司的优势和弱项何在?优势:A. 行业龙头地位,有品牌优势;B. 固定资产多,可减少企业风险性;C. 规模化合成本降低;D. 先进的技术装备和研发体系;劣势:A. 短期债务多,流动比率大,企业的短期偿债能力弱,影响资金周转.B.?主营业务单一;
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