目经济分析与评价方法资金的时间价值单一投资方案的评价指标及方法投资方案的类型与评价指标一、资金的时间价值(一)资金时间价值的含义资金在不同的时间上具有不同的价值,资金在周转使用中由于时间因素形成的价值差额,称为资金的时间价值。资金时间价值变化的主要原因◇通货膨胀、货币贬值-今年的1元比明年1元的价值要大◇承担风险-明年得到1元钱不如现在拿到1元钱保险◇货币增值-货币有在一定时间内通过某些经济活动产生增值的可能(利润) 【例题·多选】关于资金时间价值产生原因的说法,正确的是( )。 A.物价膨胀,货币贬值 B.时间与剩余价值成正比 C.时间与利润成正比 D.资金运动,货币增值 E.风险的存在 『正确答案』ADE (二)资金时间价值的计算 1.单利和复利单利=本金×计息周期×利率利不生利,没完全反映资金运动规律 1000×5%×3=150 复利=本金×(1+利率)计息周期-本金利滚利,体现资金的时间价值第一年本利和=1000×5%+1000=1000×(1+5%) 第二年本利和=1000×(1+5%)×(1+5%) 第三年本利和=1000×(1+5%)3 利息=1000×[(1+5%)3-1]=157.625 【例题·单选】某人从银行借款10万元,借款期为5年,年利率为6%,则5年后按复利和单利计息时利息总额的差值是( )万元。已知:(F/P,6%,5)=1.338 A.0.25 B.0.28 C.0.35 D.0.38 『正确答案』D『答案解析』单利利息:10×6%×5=3万元复利利息:10×(1+6%)5-10=10×1.338-10=3.38万元两者的差值为:3.38-3=0.38万元。 2.现金流量图■一条向右的等间隔的箭线,间隔为计息期■上面的点代表时间点,起点为0,依次为1、2、3…n ■向上的箭头表示现金流入,向下的箭头代表现金流出■箭头的长短与资金量值成正比
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