公司无法获得银行贷款,而被迫使用商业信用资本,为降低年利息成本,你应向财务经理提出何种建议?Р(四)解答过程:Р1.会计人员的错误:Р根据五洲公司开出的付款条件,倘若四通公司选择现金折扣时,则其需要在银行贷款。会计人员认为银行贷款的成本为12%,大于这一交易的成本2%,因而不予以考虑的想法是错误的。公司可通过获得其折扣后,可将其应用于短期投资,如投资于现金、应收账款、存货等。一般在短期内可回收。所以公司可通过预测短期投资带来的收益,倘若其收益大于不获得折扣时,就应该选择现金折扣;即使通过计算预测短期投资的收益得出,选择现金折扣并不会获得利益,也有应该将付款日期推至最后一天,以降低放弃折扣的成本。Р2.根据公式:Р现金折扣成本=现金折扣率/(1-现金折扣率)×360/(信用期-折扣期)Р则 C=2%/(1-2%)×360/(35-10)? =29.4%?所以丧失的现金折扣的时间成本为29.4%Р(3)根据筹资方式的优缺点考虑。商业信用资本筹资比银行贷款所需的成本更多,所以在这种情况下,财务主管应尽推迟第35天之前付款,万一不行,那也是在10天之后、35天之前付款,在这期间利用应付款项来进行短期投资,从而减少放弃折扣成本的成本。Р五、课程设计五Р(一)实训名称:迅达航空公司的长期筹资决策Р(二)实训目的:通过此案例的分析,掌握各种筹资方式的特点,适当的对各种筹资方式进行比较分析,从而正确地决策Р(三)实训材料Р迅达航空公司于2000年实行杠杆式收购后,负债比率一直居高不下。直至2005年底,公司的负债比率仍然很高,有近15亿元的债务将于2008年到期。为此,需要采用适当的筹资方式追加筹资,降低负债比率。Р 2006年初,公司董事长和总经理正在研究公司的筹资方式的选择问题。董事长和总经理两人都是主要持股人,也都是财务专家。他们考虑了包括增发普通股等筹资方式,并开始向投资银行咨询。
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