招商银行a股的β系数估计---基于eviews的金融计量学

以接受的。其经济意义是,招商银行A股的系统风险占总风险的比例为49.1%,DW=2.24,说明基本没有一阶自相关。还可以观察真实值、拟合值与残差图:Р图6----真实值、拟合值与残差图Р模型检验Р、残差正态性检验Р 如图:Р图7----残差正态性检验结果Р如图7所示,可以看到残差序列的偏度为-0.252,峰度为4.753,JB统计量为16.777,JB统计量的相伴概率为0.000227,小于0.05,可以认为在5%的显著性水平上认为残差序列不服从正态分布。Р、残差序列自相关的LM检验Р图8----LM检验结果Р由图8所示可以看出,LM统计量得相伴概率为0.168,大于0.05,可以认为在5%的显著性水平上,不存在一阶自相关。这与DW检验结果一致。Р、残差序列异方差性的White检验Р由eviews软件得出下图:Р图9----White检验结果Р可见nR2的相伴概率为0.217,大于0.05,可以认为在5%的显著水平上,不存在异方差性。Р结论:Р本文利用单指数模型对招商银行A股的β系数进行估计,建立的一元线性回归方程总的效果不错:系数通过显著性检验,残差没有自相关和异方差。但不足的是正态性检验没有通过,样本决定系数R2=0.491不是很高,但是作为金融资产的收益率序列拟合,还是可以接受的。Р最后的到的招商银行A股的β系数估计值为0.959,跟1很接近,说明招商银行A股的价格波动基本与市场一致。同时,方程的样本决定系数R2=0.491,说明招商银行A股的系统风险占总风险的比例为49.1%。Р参考文献:Р曲青青:《金融计量学实验》东北财经大学出版社 2008Р张晓峒:《计量经济学软件eviews使用指南》,天津,南开大学出版社 2004Р李子奈、潘文卿:《计量经济学》,高等教育出版社 2010Р汪昌云、戴稳胜、张成思:《基于EVIEWS的金融计量学》,中国人民大学出版社 2011