身的特点,不会存在放之四海而皆准的股利政策,因此一定要仔细研究本公司的情况,制定出一套可行的方案。Р适度的现金股利政策应该是在金融危机下的最优股利政策。正如上文提到的那样,在金融危机下,现金对大部分上市公司还是比较珍贵,但采用现金股利还是对企业有利的,因此企业需要在现金股利发放量上做权衡。具体的现金股利发放量要结合企业当期的经营情况和未来的发展规划,一般来讲,在不影响企业战略投资和营运资金的情况下,可以将剩余现金的50%用作现金股利的发放,另外用来应对突发事件。由于有些投资者偏好股票股利政策,企业除采用现金股利政策外应适当辅助使用股票股利。股票股利的使用不但不会给上市公司造成沉重的现金压力,而且满足了偏好股票股利政策的一部分投资者。应当说,采用适度的现金股利并配发股票股利的混合股利政策是金融危机下上市公司的最佳选择。Р盈利能力的大小是决定一家上市公司是否分配或分配多少现金股利的主要因素。从中国实际情况来看,上市公司一般都是各行业的佼佼者,本身具有较强的竞争实力,加上低成本的直接融资和其他优惠政策,按理其获利水平应该远高于同行业平均水平。但事实上,除少数几家上市公司呈现高速发展外,大部分上市公司的盈利潜力还有待发掘。企业上市以后的核心问题是要善于资本经营,开阔组营业务,提高盈利能力和盈利水平,这样才能为股东的投资创造丰厚的回报。Р参考文献:Р[1]孔小文.上市公司股利政策选择的动因与代理问题分析[j].财经问题研究,2003(6).Р[2]王嗣彤.浅析企业资本结构和剩余股利政策的选择[j].北方经贸,2005(7).Р[3]郑立群,田素青.关于中国上市公司股利分配政策的探讨[j].哈尔滨商业大学学报,2007(4).Р[4]徐全军,田力.浅析上市公司股利政策信号传递失真现象[j].消费导刊,2009(6).Р[5]杨家新.公司股利政策研究[m].中国财政经济出版社,2002.
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