企业规模,拓宽经营范围,提高企业素质,增强企业的经济实力和竞争能力。Р3.2负债经营的潜在风险Р3.2.1引起财务杠杆负效应Р当经营失败,企业的全部资本利润率低于借入款项利率时,对于多支付的利息支出要用企业所得的利润份额进行弥补,企业实际得到利润就小得多,最终将降低企业自有资本利润率,使企业盈利减少,甚至造成企业亏损,同时企业的留存收益也相应减少,这不利于企业的发展,容易产生财务杠杆负面效应,使企业面临瘫痪破产的可能。经济效益是企业的核心,若不能创造出较高利润率,增加负债率的同时,也将加大企业的财务风险。Р3.2.2负债不适度会使财务风险增加Р企业的资本结构中应有负债,但要有一定的限度。借债过度,不仅对借入资金的使用效率产生影响,而且影响到其能否偿债;如果借债不足,不仅影响负债经营能否有效的进行,而且还因资金没有正常运转而无力还债。在财务杠杆作用下,当投资利润率高于利息率时,企业扩大负债规模,适当提高借入资金与自有资金之间的比率,就会增加企业的权益资本收益率。反之,当投资利润率低于利息率时,企业负债越多,借入资金与自有资金比例越高,企业权益资本收益率也就越低,严重时企业发生亏损甚至破产。Р3.2.3负债过度会降低企业再筹资能力Р由于负债经营使企业的资产负债率增大,对股东而言,其所控制的企业规模在扩大,但对债权人来讲意味着投资风险在加大,对其债权的保证程度降低,这就在很大程度上限制了以后增加负债筹资能力,使未来筹资成本增加,筹资难度加大。当负债规模一定时,债务期限的安排是否合理,也会给企业带来再筹资风险。如果长短期债务比例不合理,就会使企业在债务到期日还债压力过大,资金周转不灵,影响企业的正常生产经营活动。债权人会对企业的经营状况提出质疑,增加企业再筹资难度,企业拖欠债款产生不良信誉容易断送了企业再借债的机会,同时也失去了扩大生产经营规模的机会。Р4中小企业负债经营存在的问题
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