于财务预警模型中的是单变量分析法,它最早也是被用来对一些企业进行破产预测分析。在破产预测分析中,由于可以从一些财务困境企业中分析出财务指标与非财务指标之间的不同点,从而也可以从它们之间的差异中找到财务的预测点。在1932年,就有一位经济学家Fitzpatrick对此开始了最初的研究。Fitzpatrick把19家已经破产的公司与没有破产的公司进行比对,同时运用单个财务指标量来进行预测,最后结果发现评估能力最高的财务比率是是股东权益净利润率和股东权益/负债率。再就是在1996年,为了使单变量分析法的预测能力更进一步深化,于是Beaver采用统计分析方法来对发生破产的企业财务问题进行研究,结果显示其得到很好的改善。然而,单变量分析模型虽然是最早应用于企业财务预警实证研究的,并且在运用的时候也相对简单。但它排斥其他指标的作用,信息量狭窄是单个财务指标的最大缺点,因此它不能够企业财务状况进行全面的折射。由于财务指标的不同,则对其进行判断得出的结论有时也可能是截然相反的,例如有的企业盈利能力比较差,然而流动性较好,可是根据流动性指标可被判别为非财务困境企业,但是根据盈利能力指标又可判别为财务困境指标。有时,模型还会受到通货膨胀等因素的影响,因此这些局限性严重影响了指标的适用性。多元判别分析模型,是由Altman(1986)博士提出的。这个模型是运用多个财务比率来检查企业的财务运营情况的稳定性,以此来说明企业是否存在财务困境。虽然相对于其它模型来说,这种Z计分模型较于理解,并且也具有较好的评估能力和实际应用的能力,但仍然存在很大的缺陷。它的分析要有严格的假设,要求预测变量呈正太分布,并且需要样本分布满足正太分布的条件即预测变量的方差,协方差矩阵必须是相等的,但在实际中,这些数据是很难满足的,因此其预测精度也无疑会降低。最后还有就是目前对Z计分模型分值划分标准还没有科学的判别方法等问题。
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