源,还使资金的实际获取简单易行,由此推动了北京市轨道交通建设的快速发展。(2)不断进行多元化、低成本融资创新北京市在轨道交通投融资创新与实践过程中,结合轨道交通的经济技术特征,由企业充分依靠政府的信用支持,广泛运用各种金融产品组合,实现了“保障供给、降低成本、优化结构、控制风险、创新机制”的融资目标。(3)通过银行贷款保障资金供给银行贷款虽然是最常用的融资工具,但北京市轨道交通对其进行了多项技术创新,包括固息贷款、出口信贷、利率期权、贷款招标、LIBOR利率加成、利率封顶、免担保、建设期短期贷款+票据融资、按年付息、用款当天提取等。(4)通过债券、信托降低融资成本由于国内银行贷款融资的主导地位以及目前普遍存在的利率管制,通过银行贷款融资会在存款人和借款人之间形成2%一3%的利差。而北京市轨道交通加大直接融资的规模,相对节省了这部分融资成本,并在企业债、短期融资券、中期票据、私募债、信托贷款等方面进行了多项尝试,累计发行各类债券390亿元,使整体融资成本在基准利率上下浮15%一20%。(5)通过融资租赁、保险资金优化债务结构在遇到宏观调控时,单纯依靠银行贷款容易产生短期流动性风险。为此,北京市轨道交通从2008年开始就提前开辟了融资租赁、保险资金、股权信托等新的融资途径,累计募集资金170亿元,盘活了存量资产,优化了债务结构,提高了风险防范能力。(6)积极利用多种社会资金在欧美发达国家,即使是由社会资金投资的项目也往往具有更高的效率。因此,早在2006年,北京市就成功运作了国内轨道交通行业的第一个PPP项目,在地铁4号线引入了香港地铁、首创集团等社会投资者,通过竞争提升了管理效率,并节省了政府当期的投资46亿元,后来又成功运作了奥运支线和亦庄线等BT项目。北京市在引资的同时,引入了新理念、新技术和新机制,这对整个轨道交通产业变革产生了深远的影响。(7)深入挖掘资源综合开发潜力
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