0欧元的卖出期权,执行价格为1欧元=1.1650美元,交易期限两周,期权费率为0.8%,支付期权费100000×0.8%=800欧元(折合960美元)。两星期后,如果欧元贬值,即期汇率为1欧元=1.0850美元,企业是否应执行期权?为什么?如果两星期后即期汇率为1欧元=1.1700美元,企业是否应执行期权?为什么?Р答:Р(1)两星期后,如果欧元贬值,即期汇率为1欧元=1.0850美元,企业应执行期权。因为执行期权,这笔应收账款的美元净流入=100 000×1.1650-800×1.2=116500-960=115540(美元),如果不执行期权,这笔应收账款的美元净流入=100 000×1.0850-960=107540(美元),少于执行期权的115540美元,所以应执行该期权。Р(2)两星期后即期汇率为1欧元=1.1700美元,企业不应执行期权。因为执行期权,这笔应收账款的美元净流入=100 000×1.1650-800×1.2=116500-960=115540(美元),如果不执行期权,这笔应收账款的美元净流入=100 000×1.1700-960=116040(美元),多于执行期权的115540美元,执行期权会损失500美元,所以不应执行该期权。Р6. 新加坡元6个月期的利率为4%,而英镑6个月期的利率为3.4%。根据利率平价理论,新加坡元对英镑6个月期的远期汇率升水还是贴水?升水率或贴水率是多少?Р答:K=(1+4%)/(1+3.4%)-1 = 0.58%,新加坡元对英镑6个月期的远期汇率是升水,升水率为0.58%Р7. 以下是2013年4月20日人民币外汇牌价(人民币/100外币):Р货币Р汇买价Р汇卖价Р日元(JP￥)Р6.1844Р6.2279Р美元(US$)Р616.46Р618.94Р欧元(€)Р803Р809.45Р英镑(￡)Р936.87Р944.40
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