上汽集团盈利质量与可持续性发展能力的研究

?????,??+??2??????????,??+??3??????????,??+??4??????????,??+??(1) 其中:ESPi,t表示i公司第t年的每股收益;ROCLi,t、ROMRi,t、NOPSi,t、ROTAi,t表示i公司第t年的4个盈利质量指标;ε表示随机扰动项。Р ????????,??=??0+??1??????????,??+??2??????????,??+??3??????????,??+??4??????????,??+??(2) 其中:ROAi,t表示i公司第t年的资产报酬率;ROCLi,t、ROMRi,t、NOPSi,t、ROTAi,t表示i公司第t年的4个盈利质量指标;δ表示随机扰动项。Р 2.盈利质量与可持续发展能力的模型构建Р 通常认为,如果上市公司盈利质量较高,则盈利的持久性和成长性就越好,即上市公司的盈利量较好,那么未来盈利的表现也就较好,这表明:在其他条件不变的情况下,上市公司的盈利质量对未来盈利有增量解释力。据此可以得出假设2:在其他条件不变的情况下,上市公司的盈利质量对可持续发展能力有解释力。Р 为了检验假设2,建立以下回归模型:Р ??????????,??=??0+??1??????????,??+??2????????,??+??3????????,??+??(3)Р 其中:INCPi,t表示i公司第t年的可持续发展综合指数(可持续发展综合指数=资本积累率×40%+总资产增长率×20%+净利润增长率×40%);NFPSi,t表Р 北京理工大学珠海学院XXXX届本科生毕业论文Р 示i公司第t年的每股现金净流量,ESPi,t表示i公司第t年的每股收益;ROAi,t表示i公司第t年的资产报酬率;μ表示随机扰动项。Р 3.样本选取和数据来源Р 本文选取了上汽集团2013年到 2015年的年报数据资料,较为可靠。运用