, 近两年资本负债率基本保持在 0.36 ,这说明借入资金所占比重比投资者投入的资金占的比重较小, 其长期偿债能力强,长期内财务风险比较低。 2009-2013 年,利息保障倍数比较高, 说明利息支付有保障。在金融市场上在保持公司良好的偿付利息的记录情况下,将会比较容易获得资金。 2. 运营能力分析 2009 年-2013 年, 总资产周转率基本保持在 0.8 以上, 该指标说明企业的产品的市场销售情况良好,产品具有竞争力,但该指标自 2010 年连续四年都在下降,公司应该对症下药,进而提高企业在市场中的竞争力。公司的流动资产周转率在 2013 年有所回升。 2009 年-2013 年,应收账款周转率较高并且逐年上升, 公司应收账款回收速度快、运用效率高, 资产变现能力强, 从而短期偿债能力有保障。此外, 还可以可有效地减少收款的一些费用和坏帐损失, 从而相对增加公司流动资产的收益能力, 提高资产管理能力。存货周转率在 2013 年有所下降。 3. 盈利能力分析据调查,在 2013 年,各项利润指标相较都有所下降,而销售期间费用率却有所提高, 所以企业提高自身的竞争力, 开拓市场, 改善目前的销售结构且增加营销渠道,控制销售成本同时提高企业的销售收入。五、结论本文通过哈佛分析框架对古井贡酒股份有限公司的战略、会计政策和会计估计和财务报表进行了定性和定量的综合分析。通过对分析得出如下结论:企业 2013 年整体资产的经营管理效率无重大波动,但是盈利增长能力不佳,短期偿债能力下降。在 2013 年“禁令”逐步升级,监管持续加码,高端消费受阻,中低端竞争加剧的情形下,白酒行业面临着挑战, 古井贡酒股份有限公司也不例外正在经历着前所未有的挑战。要摆脱这些困境, 公司要认清自身的问题, 找出差距, 不断完善自己, 继续坚定信念, 团结协作,开拓创新,并肩前行,向着“壮丽古井”再进发。
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