中国的利率市场化改革次序和渐进性

金融企业能否对利益诱导的利率政策作出灵敏的反映,取决于企业投资是否具有较高的利率弹性。实践表明,唯.页眉. .页脚. 有建立和完善包括金融企业在内的现代企业制度, 才能有效地解决上述问题, 利率市场化才有良好的制度环境。因此,当前推进利率市场化改革的进程中,应着重实施以下配套改革: 一是加大中小企业民营化的进程, 使其从根本上形成以市场为导向的经营机制; 二是进一步转换大型国有企业的经营机制, 使之真正成为“自主经营, 自负盈亏”的企业法人; 三是逐步推行国有商业银行股份制改造, 从根本上触动商业银行产权和所有制问题, 并把政策性贷款完全从商业银行中分离出来,使之成为真正的商业化经营的市场主体。(三)利率调整与利率放开磨合过程的延时性利率机制改革从总体上来说, 可归纳为“调”和“放”两道工序, 调是利率水平的调整和利率结构的理顺, 实施调整的主体是中央银行; 放是利率管理体制的改革, 即打破传统僵化的利率管理体制, 撤销利率管制, 让利率水平、结构在市场中由供求双方形成, 中央银行只对利率进行监测、引导。调是利率市场化的基础,为利率市场化改革创造了良好的环境。放是利率市场化改革的实质, 只有对利率管理体制进行根本的改革, 利率市场化才能真正实现。鉴于利率市场化改革的长期性和复杂性,“调”和“放”应相互结合,边调边放,有调有放,最后达到中央银行只掌握其基准利率,其余利率全面放开的利率市场化目标。参考文献[1] 李社环, 利率自由化——理论、实践与绩效[M] , 上海, 上海财经大学出版社。 2000 , [2] 岳忠宪,陈伟光,欠发达国家利率自由化比较与借鉴[J] ,金融研究, 1997 ,(5), [3] 岳忠宪,陈伟光,中国利率机制与市场化研究[M] ,北京:航空工业出版社, 1998 , [4] 课题组,国外利率市场化的经验教训[J] ,中国金融, 2002 ,(4),