投资组合的习题

0.3644×28=10.20%88.假定:E(rP)=11%,δP=15%,rf=5%。a.投资者要把她的投资预算的多大比率投资于风险资产组合,才能使她的总投资预期回报率等于8%?她在风险资产组合P上投入的比例是多少?在无风险资产方面又是多少?b.她的投资回报率的标准差是多少?c.另一委托人想要尽可能的得到最大的回报,同时又要满足你所限制的他的标准差不得大于12%的条件,哪个委托人更厌恶风险?资本配置例题(8)a.?E(r)=8%=5%+y(11%-5%)y=(8-5)/(11-5)=0.5b.σC=yσp=0.50×15%=7.5%c.第一个客户更厌恶风险,所能容忍的标准差更小。9一位基金经理正在考虑三种基金:股票基金、债券基金和回报率8%的货币市场基金。风险基金的概率分布如下:期望收益率标准差股票基金(S)20%30%债券基金(B)12%15% 基金回报率间的相关系数为0.10。1.两种风险基金的最小方差资产组合的投资比例是多少?该组合回报率的期望值与标准差各是多少?二、证券选择的例题10证券选择的例题(2)1.机会集合的参数为:E(rS)=20%,E(rB)=12%,σS=30%,σB=15%,ρ=0.10协方差距阵Cov(rS,rB)=ρσSσB:债券股票债券22545股票45900 最小方差资产组合可由下列公式推出:wMin(S)=[σ2B-Cov(B,S)]/[σ2S+σ2B-2Cov(B,S)]=(225-45)/(900+225-2×45)=0.1739wMin(B)=0.8261最小方差资产组合均值和标准差为:E(rMin)=0.1739×20+0.8261×12=13.39%σMin=[W2Sσ2S+W2Bσ2B+2WSWBCov(S,B)]1/2=[0.17392×900+0.82612×225+2×0.1739×0.8261×45]½=13.92%