2020年中美医疗信息化研究报告

前复权Cerner公司收盘价1990年末为0.1504，2020年为70.04，30年CAGR为22.73%。?因数据限制选取了2005-2019年Cerner年度的营收、归母净利润及其增速，从图中可以看出，营收持续保持增?长，归母净利润近年来有些下滑之前一直保持增长，营收、归母净利润增速有明显的周期性。РCerner91~20年股价CAGR22.73%（前复权，单位：美元）РCerner2005-2019年营收与归母净利润增速有明显周期性Р90?80?70?60?50?40?30?20?10?0Р主营收入（百万美元）?营收增速Р归母净利润（百万美元）Р净利增速?60%Р6000?5000?4000?3000?2000?1000?0Р40%Р20%Р0%Р-20%?-40%Р数据来源：wind，东兴证券研究所Р数据来源：wind，东兴证券研究所Рp9Р东方财智 兴盛之源РРР美国医疗信息化行业发展趋势？Р背后四大因素驱动行业发展Р四大法案Р成本收益分析РHITECH法案设置标准，Р医疗信息化在医疗行?业效率提升，成本降低方面?存在巨大潜力。Р通过奖惩推广HER。平价医疗法Р控费?（院?端）Р政策Р案，即ACA法案将医保支付与价?值挂钩，驱动记录数据的HER发?展；此外还有MACRA、21ST?Century Cure法案。Р驱动?因素Р外因Р内因Р新技?术/新?业态Р服务?模式?创新РDRGs、互联网医疗等Р体验与保险Р信息化水平的提升能?让患者在家里面就能获得和?医院一样的医疗服务，改善?患者体验。另一方面，与商?业保险的对接打造健康管理?服务模式需要提升医疗机构?信息化水平。Р物联网、AI等新技术?在医疗领域的应用，DRGs、?互联网医疗、智慧医院等新?兴业务种类的出现与推广刺?激医疗信息化水平提升。Р数据来源：网络公开资料，东兴证券研究所Рp10Р东方财智 兴盛之源