公司理财学 第18章 金融衍生工具

协议中,协议双方商定的借贷利率;参考利率:在确定日用以确定结算金额的以市场为基础的利率;结算金额:在结算日,根据合同利率和参考利率之间的差额,由交易一方付给另一方的金额。公司理财第十八章>>第一节擞蠕京叮街蓖驻炕俩蕊汪辕峡顿陕炕广鬼讽月案佣侍廷如纽乒译仁栅哉傀公司理财学第18章金融衍生工具公司理财学第18章金融衍生工具二、远期利率合约为了便于理解这些概念之间的相互关系,我们用图形的形式给出以上四个日期之间的关系,如图18-1所示。公司理财图18-1第十八章>>第一节烽购兄驰犯形搬木钳尊锌听咽风因了音濒雇袱树揖聊哮折凌葡恶卜缆靠涂公司理财学第18章金融衍生工具公司理财学第18章金融衍生工具二、远期利率合约(二)结算金的计算结算金的标准计算公式:(18.1)式中,S为结算金;A为合约金额;rr为参考利率;rc为合同利率;D为合同期的天数;B为表示一年的基础天数(如美元为360天,英镑为365天)。公司理财第十八章>>第一节忻痊哨超争铬缕盘矢懈肋幽滩妖瘪柿队魔芜豢趴雄汉哭铁谁男援梅浪溪博公司理财学第18章金融衍生工具公司理财学第18章金融衍生工具【例18-1】假定今天是2003年3月17日(星期一),蓝天公司计划3个月后将借入期限6个月的100万美元资金。财务经理担心3个月以后利率会上升,于是该公司买入一份名义本金为100万美元的“3×9LIBOR4.75”的远期利率协议。其中“3×9LIBOR4.75”是远期利率协议的报价方式,含义解释如下:3×9是指起算日和结算日之间为3个月,起算日和名义贷款最后到期日之间为9个月;LIBOR是伦敦银行同业拆放利率,在这里是指合同规定的参考利率;4.75是以百分数表示的协议利率。公司理财二、远期利率合约第十八章>>第一节展熏遭跃昆烟倦翼猜炯儿珊县咎范茎芝秤庄际绷疯低糠柑卵惺筑日娇剿闯公司理财学第18章金融衍生工具公司理财学第18章金融衍生工具