其他银行,从中收取一定的承购费,如果贷款不能或者不能全部在辛迪加市场上出售出去,则贷款承销组成员将需要按比例提供贷款。项目资金结构项目融资的资金结构由两大部分组成:1.股本资金:(广义上包括从属性贷款即准股本资金)有担保贷款3.0亿美元,占项目贷款总额的40%;这部分贷款由日本三菱商社提供担保,在融资结构中属于从属性债务,具有股本资金的性质。对于投资者来说,由从属性债务所构成的准股本资金在资金安排上较之股本资金更具灵活性,并在资金序列上享有较为优先的地位,另外,在项目资金偿还优先序列中要低于其它的债务资金。2.债务资金:无担保项目贷款4.5亿美元,占贷款总额的60%;这部分贷款是项目融资中的高级债务。债务资金的筹措方式贷款银团:项目贷款银团是一个由国际银行组成的贷款承销组,其中除了同时作为项目融资结构设计者的大通曼哈顿银行亚洲分行和三菱银行之外,还包括有另外17家银行。贷款承销组的作用是首先将贷款承诺下来,然后再在国际银行辛迪加市场上设法将贷款权出售给其他银行,从中收取一定的承购费,如果贷款不能或者不能全部在辛迪加市场上出售出去,则贷款承销组成员将需要按比例提供贷款。对于借款人来说,具有承销机制贷款的优点是可以缩短组织银团贷款的时间,同时增加贷款成功的可能性;其缺点是增加了一笔贷款的承购费用。在这个案例中承购费是贷款总额的0.1875%~0.25%(随贷款承购金额的大小而变化)。债务资金的筹措方式项目贷款总额为7.5亿美元,分为两个部分:(1)无担保项目贷款4.5亿美元,占贷款总额的60%;这部分贷款是项目融资中的高级债务,贷款利率为1IBOR+1.25%(IBOR是指银行间的拆借利率):(2)有担保贷款3.0亿美元,占项目贷款总额的40%;这部分贷款由日本三菱商社提供担保,在融资结构中属于从属性债务,具有股本资金的性质;由于风险不同,所以贷款利率为1IBOR+0.80%。
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