钢材期货套利交易策略

徐加顺?2010年7月Р钢材期货套利交易策略Р1Р开篇Р1、讲讲我们的套利思路?2、套利交易策略?3、怎么样更好提高我们之间的钢材交流Р2Р我们对套利的认识Р1、对冲交易的目的有什么??2、套利交易的影响因素?3、我们的投资公式Р3Р套利的目的Р1、排除宏观风险?2、相对低的波动率?3、价差比价格更容易预测?4、更有吸引力的风险收益比Р4Р套利交易的影响因素Р1、季节因素。?2、持仓费用。?3、进出口费用。?4、期现价差关系。?5、库存关系。?6、利润关系。?7、相关性关系。Р5Р我们的投资公式РI% = ( E/P - R + △P / P) * L?投资收益率=(安全边际率-利率+资本利得率)*杠杆Р跨月、期现套利考虑的是E/P?跨品种套利的是E/P和△P / PРE/P=(现货-期货)/现货?△P / P=(当前价格-未来价格)/当前价格Р6Р套利策略Р1、期现套利?2、跨期套利?3、跨市套利?4、跨品种套利Р7Р螺纹钢的期现套利Р1、期现套利成本估算?2、螺纹钢期现套利注意要点Р期货价格Р现货价格Р无套利区间Р时间Р价格Р8Р期现套利成本估算Р9Р螺纹钢期现套利注意要点Р1、仓单是否在当地,目前有江苏、上海、杭州、天津四个交割地点,其中天津地区交割贴水130元/吨。如果接的仓单是在江苏的,仓单拉到杭州运费要100元以上,成本高。?2、仓单为3个月有效期。因为仓单要注销,所以月间价差没有办法正常回归,需要承担风险。?3、品牌差异较大,日照和沙钢的货在市场上相差150元左右。所以接仓单要关注是什么货。?4、仓单大小亦影响期现价差。一般来说仓单紧张的时候,容易呈现现货升水,仓单多的时候容易呈现现货贴水。Р10