程增加投资的资金来源是自有资金。这意味着2000年蓝田股份经营活动产生的净现金流量大部分转化成在建工程本期增加投资?所谓的"生态基地"、"鱼塘升级改造"和"大湖开发项目"巨额投资可能都是假的,蓝田股份正是利用虚增经营性现金流入和虚增投资性流出也达到现金流的平衡和资产负债表的平衡Р材料准备时间为2002年,仅供参考Р刘姝威分析蓝田股份的主要方法Р4.对蓝田股份的资产结构分析Р蓝田股份在产品占存货百分比82.84%?固定资产占资产百分比76%?异常高于同业平均水平Р蓝田股份的在产品和固定资产的数据是虚假的Р蓝田股份的融投资策略也许是激进型的,长期资产在总资产所占比重比较高,Р 而在产品占存货百分比较高则更好得到解释了,蓝田股份主业是水产品,以食品、饮料业比率去对比,可比性值得商榷;而与水产业相比,又由于水产品生产周期问题,也不一定能说明其比率不合理Р材料准备时间为2002年,仅供参考Р对蓝田股份造假思路的简单猜测Р蓝田股份如何造假?Р通过大量的现金交易形式,人为虚构交易,通过多次重复放大交易,即使资金量小,也可把交易做大。这也就象许多投资者质疑的那样,蓝田广告多,销售大,但市场上并没有看到多少产品。但一手交钱一手交货至少保证了帐面上现金流量的实现,这种欺骗性比较大。?中国蓝田总公司负担本应由蓝田股份负担的费用,人为提升上市公司利润。为上市公司输送较多的利润,意味着从经营现金流量角度看会出现流入大于流入,从蓝田股份的资料看也是这样。长期这样做会使“控制人”的现金枯竭,解决这个问题的办法有两个:?一是通过应收款项使资金流出企业,这样做很容被发现;?二是通过虚列固定资产投资项目,使资金流出企业。第二方法的好处在于在建工程不影响损益,即使形成固定资产延长折旧年限对利润影响也不会太大。Р通过比率分析只能揭示蓝田股份业绩有异常,但有异常并不意味其一定造假Р材料准备时间为2002年,仅供参考
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