的基金份额也能迅速交收。许多国家的交易和结算机制并不能保证Р的交收效率,通常采取的办法时使用卖空机制能保证套利的及时生。Р 我国目前证券市场还不允许卖空机制,为了充分发挥的套利市场功效,一方面国家可以充分在合适的Р时机下推行卖空机制,二是可以利用非交易过户的政策及制定针对市场的交易结算机制使的套利功Р能充分发挥。应该探讨当日回转交易、融券业务及指数期货在中国推行的可能性,以促进的快速发展。Р 四市场参与主体的培育Р 市场有众多的参与者,在其发展初期,也是参与主体自我完善的一个过程。基金发行公司的产品设计Р水平、市场推广策略、管理水平都影响着基金是否能够吸引投资者的青睐。基金管理人应提高指数化投资Р水平和基金净值估值效率,基金分销商应提高客户服务水平。Р 对于投资者而言,我国投资者对证券通过交易所的二级市场交易的方式比较熟悉,但对一级市场的申购赎Р回本身并不了解,在这样的背景下,两种交易方式并存的方式,无疑进一步增加了投资者认识它的难度。Р两种交易方式并存的方式为投资者提供了套利机会,而我国证券市场由于没有做空机制,我国投资者无论普通Р的个人投资者还是专业的机构投资者,都对冲套利比较陌生,没有这方面的经验。因此,要教育我国投资者熟悉Р两个市场之间的套利原理,并使机构投资者能够充分利用该产品提供的套利机会,获取商业利益,同时提高市Р场效率Р 【参考文献】Р汤弦.交易型开放式指数基金产品设计问题研究【金融研究,,:—. 、Р王霞.海外发展与实践研究【.深圳证券交易所研究报告,.Р赵辉.从海外发展经历看在中国未来的创新方向『科技管理研究,,:—.Р『周海林,吕方舟.交易所交易基金的套利模式及策略分析『.北方经贸,,:—.Р【张玲.程序化交易:我国不可或缺的交易方式『.华夏基金管理公司.Р【,:...Р,..,,..:.,,:Р —.Р【.,,’,,Р ,:—.Р 责任编辑: 校对:
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