家家企注释:桃狄兄副曛干桃狄凶什诟霉鹑谧茏什械谋戎亍资料来源;世界银行金融发展与结构数据库年版本:世界交易所联盟统计甋..W9炀锰宓墓善笔谐保澜缫校鹑诓讨论报告.:,.图卸肺骞导蔊增长率资料来源:捷克、波兰、匈牙利、斯洛伐克、斯洛文尼弧年转型国家的企业融资与金融发展,年份,网站:疌Р一个微不足道的程度。而对主要的外源融资来源——银行信贷和股票市场直接融业融资来源的调查结果。很明显,内源融资是企业融资的最主要来源,占企业固定投资的%左右。虽然对国有企业而言,政府投资仍然是非常重要的来源总投资的.,但对己私有化的企业和新建企业而言,政府投资已经下降到资来说,融资比例仅各占ズ.ィ渲兄卸饭冶戎叵喽愿咭恍应的比例也仅仅分别是%和%笥遥庥胝庑┕医鹑诜⒄钩潭群蜕疃鹊慕论显然太不相称,会融体系的发展似乎并未对实体经济部门带来促进作用洛夫和伯尔顿,两个发现分别提出了两个主要问题,即为什么五国形成了相似的金融架构约为什么金融的发展似乎并没有促进实体经济的增长绻衔!霸俗髁己玫慕鹑中介和市场能够促进长期的经济增长”珼狵蚅那么这里的两个问题实际上就是一个问题:怎样的金融发展路径才能达到“运作良好”的目的宰P凸叶裕簿褪呛腥诟母锖妥杂苫拇涡蛭侍狻N颐切要考虑的是。金融发展能否通过人为模仿跨越某些阶段.抑或金融机构和市场是实体部门的一种反映,金融发展本质上有其内在的路径依赖绻笠恢止鄣闶正确的,那么金融改革进展到今天,应该根据什么来确定下一步的改革方向和重点稣庑┒际潜疚乃酝家;卮鸬摹融资来源私有企业新企业所有企业国有企业内部人所有外部人所有留存收益政府银行信贷新股发行家族表转型国家企业融资来源雌笠道嗔训陌俜直龋老企业注释:问卷中的问题是:贵公司固定资产投资中来源于上述渠道的比例分别是多少S嗟“其他”一项没有在此表中列出。资嗣来源:世界银行年的企业调查,转引自.現”.转型国家的企业融资与金融发展.甋產..瓹琍
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