海公司投资者资产支持证券支付对价代理协议票款结算机票结算指令票款(扣除代理费) BSP票款 BSP票款资产支持证券预期收益和/或本金资产支持证券预期收益和/或本金认购资金差额支付(如启动) 资产托管票款转让基础资产 Do not put content in the brand signature area Do not put content in the brand signature area 恒泰证券专项计划的增信措施页码9 海南航空补足承诺?在每个初始核算日(R-6日),若专项计划账户当期收到款项不足当期必备金额,则计划管理人在差额支付通知日(R-5日)向海南航空发出《差额支付通知书》,海南航空应按约定在差额支付划款日(R-4日)予以补足。联合评级给予海南航空的主体评级为 AA+,作为大型上市公司,海南航空履行差额支付义务的能力很强基础资产现金流超额覆盖?根据坤元资产评估公司的预测,原始权益人2015-2019年特定期间基础资产现金收入相比资产证券化优先级产品各期必备金额(应付本息+期间费用)的超额覆盖比率在 1.37倍以上,安全边际较高,有效降低了现金流波动风险?本专项计划对资产支持证券进行了优先/次级分层,次级资产支持证券能够为优先级资产支持证券提供2.44%的信用支持。次级资产支持证券将全部由海南航空认购,从而可以有效防范原始权益人的道德风险优先/次级分层 BSP净收入划转流程变更机制?海南航空主体评级高于或等于AA+时,专项计划账户的归集频率为每一特定期间结束后归集一次;海南航空主体评级等于AA时,专项计划账户的归集频率为每周归集一次;海南航空主体评级低于AA(不含)时,基础资产现金流不经过监管账户直接由 BSP收款账户向专项计划账户转付;当发生权利完善事件后,原始权益人及计划管理人将通知国际航协指示BSP清算银行将基础资产现金流直接支付至专项计划账户
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