企业(规模)之间的比较。实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。它的的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。Р2.流动比率Р3.速动比率Р(1)分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。Р如,采用大量现金销售的商店,几乎没有应收款项,速动比率大大低于1很正常。相反,一些应收款项较多的企业,速动比率可能要大于1。Р(2)影响可信性因素:应收账款的变现能力。Р4.现金比率(太高会影响盈利能力,即闲置货币资金太多)Р5.现金流量比率Р分析更具说服力。一方面它克服了可偿债资产未考虑未来变化及变现能力等问题,另一方面实际用以支付债务的通常是现金,而不是其他可偿债资产。Р1.增强短期偿债能力的表外因素Р(1)可动用的银行贷款指标:不反映在财务报表中,但会在董事会决议中披露;Р(2)可以很快变现的非流动资产:企业可能有一些非经营性长期资产可以随时出售变现,而不出现在“一年内到期的非流动资产”项目中,在企业发生周转困难时,将其出售并不影响企业的持续经营;Р(3)偿债能力的声誉:声誉好,易于筹集资金。Р2.降低短期偿债能力的表外因素Р(1)与担保有关的或有负债:如果它的金额较大并且很可能发生,就应在评价偿债能力时予以关注Р(2)经营租赁合同中的承诺付款:很可能是需要偿付的义务Р二、长期偿债能力比率Р1.资本结构衡量指标Р①广义资本结构:资产负债率。②狭义资本结构:长期资本负债率Р2.财务杠杆的衡量指标(权益乘数和产权比率)(指标数越高,代表企业负债比重高)Р资产负债率X权益乘数=产权比率(3个指标同方向变动)。Р3.现金流量债务比:该比率中的债务总额采用需(实际偿还的)期末数而非平均数。Р4.付息能力指标(分母里的利息费用指全部的利息,包括在建工程里的资本化利息,但分子里加的利息费用特指财务费用中的利息)Р5.其他影响长期偿债能力的因素(表外因素)-以下特指经营租赁。还包括或有负债。
全文预览
