以传统的租赁方式、分散的分布于各个地区。我们认为, 教育综合体的核心是在规定的集聚区域内,以教育为主题,布局产业链为核心,聚集一定数量、多种类型的教育培训机构并且配套相应的教育服务以及商业设施的教育综合体。而传统租赁类教育综合体的商业模式并没有以产业链布局为核心,这种类型的教育综合体通常都是以较为优越的地理位置集聚了较多的同质的企业,没能通过资源整合提升流量的附加值;且对于这些机构而言,常用的提高效率的分时租赁方式似乎难以落地,主要有以下几点原因:1)对于不同的细分素质教育企业,其对培训场地和设备需求的不一, 导致分时租赁的落实难;2)对于刚需强的 K12 非素质教育赛道而言,由于具备一定体量的机构会有更密集的排课需求,而伴随着四部委查处无办学资格的小作坊式 K12 教培机构政策正式落地,K12 教培机构通过分时租赁排课的难度也会大幅增加。因此在传统租赁类教育综合体的模式中,教培机构对其依存度低, 难以获得长期竞争力。Р目前我国市场上的运营较为好的教育综合体主要有以下三种形式:(1)以房地产龙头企业为主布局的“社区流量共享+深度合作”社区服务类教育综合体;(2)以第三方运营商为主布局的“教育流量共享+消费业态延伸”教育城商业综合体;(3)以教育行业龙头企业为主布局的“教育资源赋能+投资孵化”素质教育孵化器综合体。其合作模式主要为收入分成、招生分成、租赁、占股或者多样复合。接下来我们将通过理论与实际案例验证着重探讨这些教育综合体的核心竞争力、长期盈利能力,以及发展过程中可能出现的问题及解决方案。Р“教育资源赋能+投资孵化”素质教育孵化器综合体Р通过教育综合体为中小教育机构链接已有教育资源、盘活各类教育资产,是教育巨头在教育领域构建生态实现流量多维度变现的手段之一,其核心诉求在于生态布局以及随着而来的收入增加。比如新东方的Р敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告Р第11页共27页
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