量化对冲基金介绍

年以来,量化对冲基金和全球各个指数走势的比较图。Р由上图可知,量化对冲基金具有良好的稳定性,同时实现了较大的绝对收益。具备收益性与防御性。Р3、与主要市场指数相关性低、具备资产配置价值。Р如上图所示,量化对冲基金与主要市场指数基本不相关,实现较好的增长。下图为南方量化对冲基金与业绩基准的对比,如图所示,南方量化对冲基金在6月份股灾的时候表现稳定,并没有随着指数下跌,与指数的相关性较低。Р由于量化对冲基金是追求绝对收益,下面主要对比一下传统基金与量化对冲基金在策略、配置、与市场相关性、波动性以及技术性的差异Р:Р传统公募基金Р量化对冲基金Р通常无对冲策略Р股指期货对冲Р股票仓位变化大Р保持100%股票仓位Р跟大市关联性较强Р跟大市关联性较弱Р盈亏波动大Р波动性小Р通常小于50只股票Р通常大于500只股票Р靠几只赚钱Р大多数赚小钱Р人工买卖股票Р计算机自动买卖Р综上所述,由于量化对冲基金与传统基金在策略、配置、与市场相关性、波动性以及技术性的差异,使得量化对冲基金业绩相对稳定,同时实现了较好的绝对收益。Р五、量化对冲基金业绩比较Р目前市场上有9只公募量化对冲基金,利用绝对收益、产品波动率、夏普比率①、最大回撤、ɑ值②、β值③来评价这几只量化对冲基金的业绩水平。Р①夏普比率=绝对收益/波动率,其值越大越好,大于1表明风险收益比较强。Р②ɑ值为与同期上证综指的绝对差额,其值越大越好,说明较上证综指的绝对收益越高。Р③β值为与上证综指的相关情况,其值越小越好,说明较上证综指的相关度越小。Р目前来看,截至到12月初,量化对冲基金的表现均比较稳定。其与大盘的相关度较低,大部分表现强于同期上证综指。除了成立不久的嘉实对冲套利以及华泰柏瑞量化收益这两只以外,其他基金基本在股灾的影响下实现了6%-18%的年化收益率,这说明,大部分量化对冲基金的α策略较为成功。收益水平比较稳定,相对波动性较小。