所有个股的平均收益率如下表所示: 表5 所有个股平均收益率而等权重投资组合的平均收益率如表 4 所示也为-0.13% ,即等权重投资组合的平均收益率= 所有个股的平均收益率=-0.13% 。(5 )分析年度统计值①年度统计值在数据表中建立三列, 分别输入在第三问和第四问得到的每只股票和等权重组合的统计数据。第一列为股票代码, 第二列为年标准差, 第三列为年平均收益率。如下表所示: 表 6. 年度统计值表②个股和等权重比较分析选定两列中的数据(标准差和年均收益率),选择:插入>图表> XY 散点图。如下图所示: 图1 :个股年均收益率和标准差散点图 5 而等权重波动率图如下图所示: 图 2. 等权重波动率图从图 1 和图 2 可知,个股波动率和等权重波动率都较大,但等权重相对较小。(6 )分析股票预期收益率①上证指数调整后收盘价再次登陆雅虎财经网站(http ://finance. )获取上证指数 200 8 年12至2013 年12月的调整后的收盘价,如下表所示: 表 7. 上证指数调整后收盘价 6 ②每只股票与上证综指月收益率的回归线通过连续收益率计算公式 LN (本月调整后收盘价/ 上月调整后收盘价)得到上证指数月收益率, 并通过 Excel 截距公式 INTERCEPT ( 某股票月收益率, 上证指数月收益率), 斜率公式 SLOPE (某股票月收益率,上证指数月收益率),拟合优度 R2 公式 RSQ (某股票月收益率, 上证指数月收益率) 得到每只股票及等权重组合的截距, 斜率, 拟合优度 R2 ,如下表所示: 表 8. 每只股票及等权重组合的回归输出参数 7 根据表 8 ,绘出每只股票与上证综指月收益率的回归线,如下图所示: 图 3. 中国联通与上证综指月收益率拟合回归线图 4. 东软集团与上证综指月收益率拟合回归线图 5. 中国铁建与上证综指月收益率拟合回归线
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