于龙头地位、对国民经济的稳定发展起决立性作用的企业;而创业板市场将定位于自主创新能力强、有成长潜力的中小企业,通过灵活的交易机制和激励机制,促进企业快速成长,进而提高我国资本市场在建设创新型国家和促进产业升级中的作用。时评备受关注的创业板10月30H开市。尽管监管层就防首FT爆炒”作出严密部署,但首批2•家企业仍遭遇炒作,不仅因涨幅巨大1佃被交易所几度停牌,J1换手率都在90%左右,市场投机气氛浓重。众所周知,“高成长性”是创业板最大的投资亮点,这也是为何创业板企业的发行市盈率往往高于主板企业。不过,就首批28家企业而言,其平均市盈率已经超过56倍,再加上首H的巨人涨幅,企业的潜在业绩被人人地提前“透支二考虑到创业板上市企业肯定会有部分无法完成预期的情况,这样的股价已是“高处不胜寒”。更为重要的是,首批企业的换手率都在90%左右,这意味着发行的新股约九成在第一时间就出手了。这与投资创业板更应该看重企业高成长性的理念相违背。“炒新“己成为我国股市长期以来形成的习惯,但必须看到的是,创业企业的规模较小,市值较低,上市初期可流通部分更小,股价波动幅度较大。新股上市首F1,往往容易吸引市场的高度关注,但其股价波动的风险相对更鬲。创业板为创新型、成怏性企业提供了融资平台,也为投资者提供了新的投资机会,所以人们对创业板寄予高度关注。但是,创业板绝不应成为“投机板雹过度投机不仅会便创业板自身出现问题,也会影响主板的稳定健康运行。解决创业板的过度投机,还是要从制度和机制入手。在当前形势下,除监管层和交易所的种种防“爆炒”措施外,还需要加人创业板股票供给,同时进一步推进新股发行制度改革,提高发行比例。而对投资者而言,则应保持理性思维,以更为宏观和广阔的视角看待这一新生事物,全面系统地作出合理估值。鸣锣开市是中国创业板启程的第一涉,让我们期望它在制度、监管、理性投资的共同呵护中一路走好。赵晓辉
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