述结果用曲线图表示,并作简要说明。Р结论:标准离差率是以相对数反映决策方案的风险程度,在期望值不同的情况下,标准离差率越大,风险越大,反之,标准离差率越小,风险越小。由上表可以看出,最佳投资组合的标准离差率更小,说明获取单位的收益承担的的风险小。并且,最佳投资组合的收益比相同权重投资组合收益高。所以,最佳投资组合比相同权重投资组合更好,更具有投资价值。Р说明:由上图可知最佳投资组合更适合投资,因为它是距离投资组合包络线与无风险资产市场投资组合切线的切点最近的点。Р第四部分(30分)Р根据上述计算结果,计算每只股票的β值和相同权重投资组合的β值。Р将每只股票和投资组合的各自全部风险分成系统风险和非系统风险,并说明这些风险的大小和所占比重。Р比较说明每只股票和投资组合的系统风险和非系统风险。Р结论:比重上,投资组合系统风险所占比重为2.91%(非系统风险为97.09%);个股中,沈阳机床系统风险所占比重最大为10.36%(非系统风险89.64%),宁波银行系统风险所占比重其次为3.22%(非系统风险96.78%),万科系统风险所占比重最小为-8.95%(非系统风险108.95%)。数值上,系统风险:沈阳机床>宁波银行>投资组合>万科;非系统风险:万科>宁波银行>沈阳机床>投资组合。Р比较说明:Р1.房地产行业风险(万科):Р(1)系统风险:政策风险,国家对房地产行业的态度和政策;Р(2)非系统风险:有关战略方向和产品定位的资金风险和市场风险Р2.制造业的风险(沈阳机床): (1)系统风险:各种不可抗拒外力灾害、产品更新换代、国家政策法规的改变;Р(2)非系统风险:市场风险、信用风险、经营风险、流动性风险Р3.银行、金融业的风险(宁波银行):Р(1)系统风险:地震、火灾等自然灾害的袭击对银行产生的影响;国家政策法规的改变;Р(2)非系统风险:信用风险、资本风险、利率风险、操作风险
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