不考虑所得税)Р ①残值归出租人Р 设备价值=年租金×年金现值系数+残值现值Р ②残值归承租人Р 设备价值=年租金×年金现值系数Р 【提示】Р 当租金在年末支付时,年金现值系数为普通年金现值系数;当租金在年初支付时,年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×(1+i)】。Р (4)普通股资本成本Р 第一种方法——股利增长模型法Р 假设:某股票本期支付股利为D0,未来各期股利按g速度增长,股票目前市场价格为P0,则普通股资本成本为:Р Р 【提示】普通股资本成本计算采用的是折现模式。Р【注意】D0与D1的区别:D0是过去的股利;D1是未来第一期的股利。Р第二种方法——资本资产定价模型法Р Ks=Rf+β(Rm-Rf)Р(5)留存收益资本成本Р 与普通股资本成本计算相同,也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法,不同点在于留存收益资本成本率不考虑筹资费用。Р(二)平均资本成本Р 平均资本成本,是以各项个别资本占企业总资本中的比重为权数,对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率。其计算公式为:Р Р(三)边际资本成本Р含义Р是企业追加筹资的成本。Р计算方法Р加权平均法Р权数确定Р目标价值权数Р应用Р是企业进行追加筹资的决策依据。Р四、杠杆效应Р 【补充知识】Р 单位边际贡献=单价-单位变动成本=P-VcР 边际贡献总额M=销售收入-变动成本总额=(P-Vc)×QР 边际贡献率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价Р 变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单价Р 边际贡献率+变动成本率=1Р 息税前利润EBIT=收入-变动成本-固定成本=边际贡献-固定成本=M-FР EBIT=(P-Vc)×Q-FР 盈亏临界点销售量=F/(P-Vc)Р 盈亏临界点销售额=F/边际贡献率Р定义公式Р简化公式Р经营杠杆系数Р报告期经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润
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