+i)-t Р t=1Р 其中NPv为净现值,It为第t年的现金流入量;Ot为第t年的现金流出量,i为折现率;考虑到目前资金成本较低,以及资金的机会成本和投资的风险性等因素,i取10%,此时,NPV=17422.78(万元),远大于零。计算期内盈利能力很好,投资方案可行。Р7.5.2 投资回收期Р 根据对现金流的分析,投资回收期n=1.12。资金回收速度快,投资方案可行。Р7.5.3 收支平衡分析Р收支平衡点即为总收入=固定成本+可变成本的点。第一年固定成本为27.5,可变成本前六个月为Р24.93,后六个月为28.93。根据对第一年现金流量的分析,算得盈亏平衡点出现在第6个月,此后,公司市场逐步打开,利润率不断上升。Р7.5.4 基本盈利能力分析Р项目Р第一年Р第二年Р第三年Р第四年Р第五年Р销售利润率Р46.76%Р66.12%Р68.79%Р72.82%Р76.12%Р资产收益率Р44.06%Р111.09%Р83.25%Р71.98%Р63.77%Р权益收益率Р44.18%Р114.08%Р83.40%Р71.97%Р63.83%Р 从以上数据可看出,公司显示出很强的盈利能力。利润率平均达到50%以上。这与本行业的特点及公司的有效运营方式有关。公司前几年的第二年和第三的资产收益率、权益收益率较高,后两年有所降低,这主要源于公司直营店扩张速度下降,加盟店增长速度上升,这与公司的发展目标相符,即公司后两年主要在于扩大市场占有份额。Р7.5.5 预计销售趋势分析Р从上图可以看出公司的销售收入及净利润的增长趋势,公司在下一个五年将往二三线城市扩展。一线城市汽车市场逐渐饱和,二三线城市的汽车市场及后市场仍然巨大。届时,公司的销售收入及净利润还将出现新的突破。Р 综上可以看出,公司具有很好的成长性,投资回报较高,同时由于公司未贷款,因此财务风险较低,可以较好的保护投资人的权益。
全文预览
