企业的造血功能,即不靠股东注资、不靠银行贷款、不靠变卖非流动资产,企业通过其具有核心竞争力的主营业务就能够独立自主创造企业生存和发展的现金流量。与IAS17将公司现金流出在资产负债表外的租赁经营活动中列示的做法相比,IFRS16将减少经营性现金流出,增加相应的融资现金流出。在净现金流量持平的情况下,企业的造血功能增强。Р 4.对相关财务指标影响的对比Р IFRS16与IAS17相比,对资产负债表、利润表、现金流量表均产生了影响,进而对承租方的财务指标也产生了一定影响。确认使用权资产和租金支付义务后,使用权资产递减速度小于租金支付义务递减速度,导致杠杆风险上升,减弱企业短期偿付能力。由于使用权资产被确认为总资产的一部分,资产周转率降低;由于РIFRS16确认了利息费用和折旧费用来取代表外经营性租赁费用,致使EBITDA增加;由于增加了经营性净现金流量,减少了筹资活动净现金流量,一定程度上提高了现金流量表的现金流质量。Р 三、IFRS16下企业租赁决策Р (一)折现率选择决策Р 由于IFRS16要求在租赁期内按实际利率法确定本期的租赁费用,因此,折现率的选择会影响企业进而影响年末利润水平以及资产、负债和所有者权益的构成。设折现率为i,则IFRS16和IAS17下租赁期内租赁费用差额的现值如式(2)所示。Р PVCt=■■(2) Р 租赁期t相同的情况下,随着折现率的增加,两者差额体现出如图4所示的趋势,即在摊余成本法和资金时间价值的共同作用下,计入利润表的费用差额的现值呈逐年递增的情况。Р IFRS16规定,承租方应在租赁开始日确定折现率,如果折现率无法确定,则按照出租方的新增贷款利率(incremental borrowing rate)确定,这一规定与IAS17的融资租赁折现率的确定方法类似。我国《企业会计准则第21号――租赁》对确定最低租赁付款额的折现率进行了如下规定:(
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