9 要求:(l )计算债券资金成本率; (2 )计算设备每年折旧额; (3 )预测公司未来三年增加的净利润; (4 )预测该项目各年经营净现金流量; (5 )计算该项目的净现值。参考答案一、单项选择题: 10 1.D 、2 .C、3 .B、4 .B、5 .C、 6.A 、7 .A、8 .B、9 .C、 10 .C、 1 1.A 、1 2.D 、 13 .B 二、多项选择题: 1.AB 、2 .AD 、 3.BD 、 4.ACD 、 5.CD 、 6.ABD 、 7.ABC 、 8.ACD 、 9.BCD 、 10.AC 三、判断题: 1.× 2.√ 3.√ 4.√ 5.× 6.√ 7.√ 8.× 9.× 10. √四、计算分析题: 1、(1 )计算两种筹资方案下每股利润无筹别点的息税前利润: [(EBIT-1000 × 8%) × (1-33%)]/(4500+1000) =[EBIT-(1000 × 8%+2500 × 10%)] × (1-33%)/4500 EBIT=1455( 万元)或: 甲方案年利息=1000 × 8%=80 (万元) 乙方案年利息=1000 × 8%+2500 × 10%=330 (万元) [(EBIT-80) × (1-33%)]/(4500+1000) =(EBIT-330) × (1-33%)/4500 EBIT=1455( 万元) (2 )乙方案财务杠杆系数=1455/[1455-(1000 × 8%+2500 × 10%)] =1455/(1455-330) =1.29 (3 )因为:预计息税前利润=1200 万元<EBIT=1455 万元所以:应采用甲方案(或增发普通股) (4 )因为:预计息税前利润=1600 万元>EBIT=1455 万元所以:应采用乙方案(或发行公司债券) (5 )每股利润增长率=1.29 × 10%=12.9%
全文预览
