金流量为:NCFo=-800万元,NCF1二一200万元,NCF2二0万元,NCF3〜11二250万元,NCF12二280万元。假定经营期不发生追加投资,XYZ公司所在行业的基准折现率为16%。部分资金时间价值系数见表1:表1?资金时间价值系数表t1291112(P/F,16%Q0.86210.74320.26300」9540.1685(P/A,16%,t)0.86211.60524.60655.02865.1971资料二:乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表2:表2?资料?金额单位:万元乙方案丙方案丁方案出现的概率净现值出现的概率净现值出现的概率净现值理想0.31000.42000.4200投资的结果一般0.4600.61000.2300不理想0.31000(C)*净现值的期望值—(A)—140—160净现值的方差—*—(B)—*净现值的标准离差—*—*—96.95净现值的标准离差率—61.30%—34.99%—(D)资料三:假定市场上的无风险收益率为9%,通货膨胀因素忽略不计,风险价值系数为10%,乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为10%和8%,丁方案预期的总投资收益率为22%。要求:(1)?根据资料一,指出甲方案的建设期、经营期、项目计算期、原始总投资,并说明资金投入方式。(2)?根据资料一,计算甲方案的下列指标:①不包括建设期的静态投资回收期。②包括建设期的静态投资回收期。③净现值(结果保留小数点后一位小数)。(3)?根据资料二,计算表2中用字母“A—D”表示的指标数值(不要求列出计算过程)。(4)?根据资料三,计算下列指标:①乙方案预期的总投资收益率。②丙方案预期的总投资收益率。③丁方案预期的风险收益率和投资收益率的标准离差率。(5)?根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XYZ公司从规避风险的角度考虑,应优先选择哪个投资项目?
全文预览
