001806250.10.400.040.000090.20.200.040.0026450.30.050.0150.00231125合计10.0850.010275预期收益率0.085标准差0.10136567该股票的预期收益率与标准差分别为8.5%和10.14%。3、证券A的预期收益率和标准差分别为9.5%和9.99%;证券B的预期收益率和标准差分别为5.75%和5.31%;协方差为-0.0052;相关系数为-0.0052/(9.99%×5.31%)=-0.98。4、(1)当相关系数=0.9时,组合的方差为2 2 2 20.5 0.3 +0.5 0.4 +2 0.5 0.5 0.9 0.3 0.4=0.1165? ??????因此,组合的标准差为34.13%(2)当相关系数=0时,组合的方差为0.52×0.32+0.52×0.42=0.0625因此,组合的标准差为25.00%(3)当相关系数=-0.9时,组合的方差为2 2 2 20.5 0.3 +0.5 0.4 +2 0.5 0.5 ( 0.9) 0.3 0.4=0.0085? ???????因此,组合的标准差为9.22%5、假设风险组合的投资比例为X,则X必须满足下式:25%X=20%由此可得:X=80%,因此投资组合的期望收益率为:12%?80%+7%?20%=11%。6、该风险组合的单位风险报酬为:(20%-7%)/25%=0.52。7、该论述是错误的。如果无风险借贷的利率不相等,那么借款者和贷款者将因其风险厌恶度不同(从而无差异曲线的斜率不同)而选择不同的最优风险组合。8、风险资产组合的效用为:214%-0.5 20%A? ?,而国库券的效用为6%。为了使他更偏好风险资产组合,214%-0.5 20%A? ?必须大于6%,即A必须小于4。为了使他更偏好国库券,
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