的同种商品。一个套利头寸由两条腿组成,做多的合约为一条腿,做空的合约为另一条腿。在进行套利时,套利者关心的是两合约的相对价格,而不是绝对价格水平。套利者可以利用不同交割时间、不同地点和不同商品来赚取价差,或者三者兼而有之。因此,套利可分为:跨期套利:利用持仓成本与同一品种不同月份的差价区别进行套利交易。期现套利:利用现货交割及持仓成本与期货基差的差价进行套利交易。跨市套利:利用不同交易所同一品种相近月份的价差与运输、入库、质检等费用的区别进行套利交易。跨商品套利:利用相关品种的可替代性或上下游产品的相关性进行。混合套利:当以上几种套利机会同时存在时,按照成本最小化进行的组合套利。套利的类型为什么我们要选择套利交易?套利交易是独立于套期保值和投机的交易方式美国著名的期货专家、金融期货的创始人利奥.梅拉梅德在1977年发表的《市场流动性和套期图利技术》中指出:“……从事期货交易的基本技术不外几种,交易所场内和场外的交易者交替使用这些技术。这些技术从广义上可分为投机商(做市商)、部位交易者和套期图利者……期货市场套期图利的技术与做市商或部位交易者不大一样,套期图利者利用同一商品在两个或更多合约月份之间的差价,而不是任何一个合约的价格进行交易。因此,他们的潜在利润不是基于商品价格的上涨或者下跌,而是基于不同合约月份之间差价的扩大或缩小,从此构成其套利的部位。”与套期保值比较:套期保值者交易的目的——付出一定的成本以回避可能发生的风险或者损失;与套利的交易形式相同,但发生交易的场所不太一样与投机交易比较:投机交易者的目的——承担一定的风险获得相应的风险补偿;投机交易关注的是单个合约的单边波动而套利交易者——考虑实际的交易成本及资金使用成本而进行交易——套利交易商既不承担风险又有相对理想的收益;这样的机会不是时时刻刻都存在的,套利交易者是利用市场的错误赚取无风险或者风险相对较小的利润。
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