第十三章公司债券本章要点:公司债券与股票异同?可转换公司债?公司债的发行主体?公司债的发行条件?公司债的转让方式第一节公司债概述☆本节包括四个问题:一、公司债的概念和特征二、公司债与普通公司债务的比较三、公司债券与股票的比较四、公司债的经济功能(二)特点1、公司债是公司依法发行公司债券而形成的公司债务。这一特点包含两个要点:其一,其形式是公司债券。其二,公司债券必须是公司(而不是其他主体)依照法定条件和程序发行的。2、公司债券是一种有价证券。二、公司债与普通公司债务比较(P367)公司债和普通公司债务的共同之处为两者都是债权债务法律关系。两者的不同:(一)债权债务产生的原因不同(二)债权主体不同(三)债权凭证不同(四)适用法律不同三、公司债券与股票(P368)公司债券和股票都是有价证券,都是要式证券、流通证券,都是公司向社会公众募集资金的重要方式,都要受到公司法和证券法等法律规范的调整。两者的不同主要表现为以下几方面:(一)法律关系的性质不同公司债券——债权法律关系。公司股票——股权法律关系。因此:1、主体地位:债权人——股东。2、权利内容:债权(可收回本息,但无权参与经营和决策)——股权(不可抽回,但可以参与经营和决策,分享盈利,承担风险)公司破产清算时,债权优先于股权受偿。(二)投资者获得权利的对价形式和所承担的风险不同1、公司债券的认购限于金钱给付,而股权的对价可以是金钱,也可以是实物或无形资产。2、公司债券到期还本付息,相对风险小。而股票相对风险大。(三)发行公司的种类和发行条件不同1、股票的发行公司只限股份有限公司。而公司债券的发行主体还包括国有有限公司。(新法取消了对债券发行主体的限制)2、发行条件不同。
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