用量上升(下降),部分农产品工业需求增长(下降)国际玉米、大豆、白糖价格国内大豆价格成本推动原油价格上涨(下降),农资成本上升(下降),推高(拉低)农产品价格。城市就业机会增多(下降),农村人口务农机会成本上升(下降)所有国内大宗农产品货币流动性流动性上升,游资活跃,或对农产品价格,尤其是期货价格进行炒作所有大宗农产品,尤其是国际期货价格汇率美元/欧元升值(贬值),进口农产品成本上涨(下降);出口农产品人民币离岸价上涨(下降)大豆、果汁、天然橡胶等资料来源:申万研究***1.121经济因素通过居民财富收入和原油消费影响农产品需求经济因素对需求的刺激体现在三方面:居民收入水平上升,导致农产品消费增量变化,从而影响农产品供需情况原油价格影响燃料乙醇消费影响企业对未来产品销售的预期,从而调整原料库存水平和采购计划资料来源:申万研究GDP增速与人均食糖消费量呈正向关系燃料乙醇拉动玉米需求***1.122原油价格、货币因素对农产品价格的影响原油价格推高农产品种植成本原油价格上涨导致化肥、农药等种植成本上升油价上涨拉动燃料乙醇消费,带动工业需求回暖货币流动性(M2)是农产品价格波动的“幕后推手”资料来源:wind,申万研究原油价格推升农资、农化成本投资基金炒作导致农产品价格波动加剧货币流动性变化导致农产品价格波动加剧。原因在于流动性对市场风险偏好的影响和对需求的刺激此外,货币汇率变化(尤其是美元)导致跨国农产品贸易定价变化,影响天胶、白糖、番茄酱等产品价格最易受到冲击全球商品指数基金规模扩大***1.13政府通过收(抛)储行为和行政命令影响农产品价格资料来源:申万研究中国政府对农产品价格的调控力度较强,调控方法包括:定期或不定期的收/抛储行为,包括:每年春季公布粮食最低收购保护价(逐年提高)等直接的价格干预政策,如2011年上半年小包装食用油“限价令”等小麦、水稻最低收购保护价逐年提高
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