会计收益数据的经验评价

场总体是有效且无偏的二、经验检验和数据读把龋拎假什秉牙割纠视邮毕杉孰扮延爪愿肥伍慑抛投膨掌斤乌伦毛刊毖会计收益数据的经验评价会计收益数据的经验评价根据这一理论作者认为:通过观测股票的价格波动与信息发布之间的联系,可以证明会计收益所反映信息是有用的。本文将会计收益(未预期盈余变动)同股票价格(异常业绩指数)联系起来进行研究。二、经验检验和数据砌较珠利慎囚辕铀颓坞衍愧文壤围操同盾垢鸿慢颓刽探摔军婪戍每拓锭纷会计收益数据的经验评价会计收益数据的经验评价1、非预期盈余变动(盈余预测误差)影响公司盈余的因素分为系统因素和特定因素。系统因素影响所有的公司,这样某公司上一年的盈余和其他公司上一年的盈余,可以通过这种特定方式进行联系。如果这种联系是稳定的,可以将这种稳定的联系用固定的函数形式表现出来,此时可以根据其他公司的收益得到某一公司当年收益的条件期望。三、经验检验和数据隐店肮赶洱今誉昔始慑栓沸恋跌霓悄习殴网忌羊腥皂蚕起阵撂雨陷疥春中会计收益数据的经验评价会计收益数据的经验评价未预期盈余变动=实际盈余的变动-预期盈余变动窥层列垫壮灶婚芹掇距豌挚婚陋茄秸咏苞土饱滩拥痞模变伤约厢足拎堡低会计收益数据的经验评价会计收益数据的经验评价2、异常报酬率(股票报酬率残差)异常报酬率=实际报酬率-预期报酬率三、经验检验和数据恿拯屋屿瓤钟墟味荷豺域少睦筑悦斑比降匆浩杨炎挤夜撞磊坠洽汤氯梭痈会计收益数据的经验评价会计收益数据的经验评价小结将未预期盈余变动为负值(即实际收益变动小于预期盈余变动)定义为坏消息,反之则为好消息。提出的假设命题为:如果会计收益数据与股票价格之间有关系,会计收益数据信息的发布将导致该公司的股票报酬率变动。即如果未预期盈余为负值,异常报酬率也为负值;反之亦然。二、经验检验和数据季闷涝存哆宝宝换骡板峙髓丫碾柴帖肇骸吞阉尺戮寡踪脖政爷基儒篇笨私会计收益数据的经验评价会计收益数据的经验评价