业银行争夺优质客户,采用低息战略恶性竞争,导致市场定价机制扭曲,优质金融机构差异化高质量服务的成本无法通过利率调整来负担,信用风险越积越大。并且在宏观经济较为有利的情况下,此风险被虚假的繁荣所掩盖。Р事前监管的缺乏? 特殊客户层没有抵押资产,没有连带保证,无法做到信息完全公开,所以,监管部门只能通过事后的贷款机构财务状况的好坏来加以判断。但是往往这类贷款机构都在积极介入资产证券化的过程,因此,财务状况也很难及时反映出他们当前贷款的质量。直到发生像近期这样资金链断裂的现象,监管当局才如梦初醒,但是为时已晚。Р资信审查的动力不足? 标的资产信用风险的大小取决于次级按揭贷款市场的经纪商所做出的资信审查报告和贷款机构自身的风险定价能力。在流动性过剩和竞争激烈的时代,资信审查的动力会大大削弱,信用风险就会大大增加。Р次级债定价困难? 如果次级债价格和红利事先设计有误,比如,对楼市价格和利率水平的走势判断错误,那么,事后贷款机构所获得的实际收益就根本无法负担支付给次级债持有者(机构投资者等)的本金和利息的回报,这时一旦拨备再不足,就会出现资金链的断裂,爆发流动性危机。Р美国金融危机损失计算Р从2007年美国次贷危机到2008年10月底,美国金融危机给全球带来了巨大直接经济损失。?一、全球经济直接损失超过30万亿美元?这次人类社会历史上最大的金融浩劫--美国金融危机,导致全球经济直接损失总额超过30万亿美元。其中:?1、全球股票市值缩减28万亿美元全球主要股票市值损失28万亿美元?2、全球金融机构呆账损失2.8万亿美元?3、全球经济增长速度平均下降1%,2007年全球GDP总量54万亿美元,这样,美国金融危机给全球带来的间接损失估计5400亿美元。Р因此,到2008年10月底,美国金融危机给全球带来的经济损失总量达到:?28万亿美元+2.8万亿美元+0.54万亿美元=31.34万亿美元。
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