货币市场(1)

市场的参与者Р精选课件РР货币市场的功能Р货币市场的功能是将个人、公司和政府部门（资金供给者）的短期闲置资金转移给那些需要利用短期资金的经济主体（资金需求者）。?具体而言，在货币市场上，需要短期资金的经济主体发行短期债务工具（期限在1年或1年以内的债务工具），而拥有短期闲置资金的经济主体则购买短期债务工具。大多货币市场工具一旦发行之后，就可以在二级市场进行交易。Р精选课件РР货币市场的功能Р同时，货币市场在具有信息功能和风险分担功能的基础上，更具有流动性功能。这是因为货币市场上金融资产的变现能力强，短期融资也更为便利?货币市场的功能还表现在：它是中央银行执行货币政策，调控宏观经济需要利用的市场。这将在后面作专门介绍。Р精选课件РР货币市场的特点Р特点1：货币市场并不是交易M1等货币的市场，而是交易可转让定期存款、短期国债券、回购协议、商业票据、大额可转让定期存单等期限在1年或1年以内的金融工具（货币市场工具）的市场。?特点2：货币市场工具面额大，在美国一般不低于100万美元，并具有无需缴纳准备金，转换费用低的特点，因而成为筹集和储藏短期资金的有效手段。Р精选课件РР货币市场的特点Р特点3：期限短。少则一日，最多可达1年，但一般少于3个月。?特点4：参与者主要的大机构和政府。面额大的特点使货币市场工具主要被机构投资者用于批发市场，因而参与交易的主体主要是金融机构和大公司。Р精选课件РР货币市场的特点Р特点5：违约风险和流动性风险低。因为货币市场工具期限短并拥有二级市场，所以可以说没有流动性风险；同时，像中央银行或财政部以及资信高的金融机构销售的货币市场工具，会大大降低投资承担的违约风险。?当然，如果遇到系统性风险骤增乃至金融危机爆发时，货币市场的流动性会突然中断。?特点6：没有固定的交易场所。这与商品市场或股票市场等不同。是主要通过电讯、计算机网络连接成交易的市场。Р精选课件